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什么是伞形信托:如何通俗易懂地解释什么是伞形信托?都有哪些优劣势?伏白

发布时间:2020-05-28 10:00   来源:网络
先附一个真相:关于伞形信托,你们看到的都是表象,真相在这里!(智信研究)

所谓伞形信托,是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说,就是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式,增加杠杆后投资于股市。一个信托通道下往往设立很多小的交易子单元,一个母账户可以拆分为20个左右的虚拟账户。虽然共用一个信托账号,但每个子信托完全独立,单独投资操作和清算。
  与融资融券业务相比,伞形信托具备不少优势。
  一是伞形信托的设立过程十分便捷。由于伞形信托下设的各子信托无需单独开户,投资者实际加入伞形信托一般仅需要一到两天。而融资融券业务因单一账户模式,开立账户往往需要耗时七天左右。
  二是伞形信托所投资标的范围大大超过融资融券业务。除主板、中小板和创业板个股,伞形信托可以参与两融账户无法触碰的ST板块,亦可以参与封闭式基金、债券等投资品种的交易。
  三是伞形信托高杠杆率远超融资融券。不同于融资融券普遍以1:1为杠杆率,市场中较为常见的伞形信托杠杆比率是1:2或1:3。与此同时,伞形信托的优先级资金是银行理财资金,劣后级一般则由普通投资者充当,配资成本在8.1%~8.2%之间,低于融资融券8.6%的平均水平。换而言之,通过伞形信托,劣后级投资者往往能以放大三倍的低成本银行资金进行二级市场交易。
  目前伞形信托市场存量规模不低于3000亿元。正是通过伞形信托这一高杠杆的灵活器具,各路资金在短时间内集聚A股市场,为牛市推波助澜。
  然而,在将大量资金导入A股市场,助推行情演进的同时,伞形信托也为A股市场制造了种种雷区。
  为了保证优先级资金即银行理财资金的安全,信托公司在各类伞形信托产品中均设有警戒线和止损线。A股市场风险逼近时,劣后级投资者须承受追加保证金的压力,甚至有被强行平仓的风险。这便是高杠杆的弊端,劣后级资金承受的波动是A股市场真实波动的数倍。
  因此,伞形信托的劣后级投资者在实际交易中,显得十分敏感和冲动,追涨杀跌的特征也十分突出。每逢市场下跌,伞形信托劣后级投资者卖票倾向十分明显,这部分资金的杀跌力量不容小觑,它们往往成为股指暴跌的导火索。
  而一旦发生爆仓,不仅劣后级资金血本无归,优先级理财资金亦不能幸免。作为中间方的信托公司,还需履行向劣后级追要优先级资金的责任。更多回复:

知乎网友风的节奏:
伞形信托类似股票配资,放大资金杠杆,估计15年会叫停了

知乎网友挑喵喵:
简单而不专业的说,就是类似于电脑硬盘的分区,人为给硬盘分为D/E/F盘,实际三个盘中的信息都是存储在同一个硬盘上。伞形信托就是通过恒生/名创等系统,对一个股票账户进行“分区”,每个客户在自己的区里独立操作,但实际钱和股票是在同样的资金账户、股东账户下。
伞形信托是在监管层不让以信托产品名义开户后开发出来的创新产品,为了是利用有限账户发展更多客户。在信托产品开户解禁后,它的优势也就在于成立要求的规模低,单只股票持仓上限可以适当放宽。

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