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苹果股票:巴菲特为什么买入苹果公司股票?杨木歆见闻

发布时间:2020-05-28 22:00   来源:网络

巴菲特近两年最让人不解的投资就是买入苹果的股票,这似乎有悖巴菲特从不碰科技股的投资原则。巴菲特曾经在科技股的投资上吃过亏,最著名的例子是在2011年,巴菲特大举建仓IBM,成为IBM的第一大股东,可是,IBM转型不太顺利,到2018年巴菲特彻底清仓的时候,股价下跌20%。那么,巴菲特这一次大举买入苹果公司的股票,会重蹈覆辙吗?

在价值投资理论中,科技股并不是长期持有的最佳标的,因为科学技术日新月异,一家科技公司今天的技术壁垒,在一段时间之后,很有可能就会被竞争对手超越,因为只要有钱赚,就会吸引很多竞争对手加入进来。最典型的例子就是苹果公司打败了诺基亚,诺基亚尽管占领了绝大部分市场,但是在智能手机面前,非智能手机就不堪一击了。再比如胶片龙头公司柯达的倒闭,随着智能手机的普及,人们拍照更方便,胶片也就退出了历史的舞台。

因此,在价值投资眼里,科技虽然会让所有人受益,但对企业而言,并非长久的好生意。价值投资者会投资那些长久不变、行业稳定的好生意,比如消费、饮料等等,这些行业不会随着科学技术的改变而发生巨大的改变。一百年前的可口可乐与今天的可口可乐,在口味和体验上,没有什么太大的区别。而股神巴菲特之所以是股神,最主要的原因,就是他投资那些垄断型的消费品公司,如可口可乐、喜诗糖果等等。

在研究巴菲特投资苹果后,我们发现,苹果公司表面上是一家科技公司,但是本质上,苹果公司是一家电子消费企业。苹果手机具有了强大了消费品属性,而不是高科技产品。更重要的是,苹果的用户粘性非常强,苹果的封闭式系统形成了天然的壁垒,让苹果用户离不开这个系统,一旦转去使用安卓系统,会非常不方便,这样就会造成客户的高转换成本。强大的消费品牌加上高转换成本,形成了苹果公司坚固的经济护城河。这种强大的经济护城河,体现在苹果公司的财务报表上:

上图是苹果公司近几年的年报,其净资产收益率ROE常年高达惊人的30%,其他各项财务指标简直无与伦比。2019年上半年,苹果公司现金、现金等价物总值竟然达到了2100亿美元,可以买下一整个贵州茅台,这才是真正的现金之王,可谓富可敌国啊。

这就是巴菲特投资苹果真正的逻辑所在。希望这个答案对所有投资者有所帮助,谢谢。

微信公众号:杨木歆见闻

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知乎网友匿名用户:
我觉得是现在价位达到他心理预期了吧。苹果现在市盈率很低,即使后期发展缓慢。凭借现有的市场份额和口碑,加上巴菲特投资的光环,也跌不了多少。最后不是说苹果现金储备就有2000亿吗,真的股价不行在这上面再想想办法呗。常人应该没办法跟他这样投资了,投资IBM好几年浮亏20多亿,也不急。

知乎网友知乎用户:

十年年大家知道茅台会有今天吗,如果把苹果理解成一家奢侈品消费公司,他的成长价值还有很大空间。


知乎网友知乎用户:

十年年大家知道茅台会有今天吗,如果把苹果理解成一家奢侈品消费公司,他的成长价值还有很大空间。


知乎网友小勃勃:
看仔细了。是3/31 日前持有。你看现在跌成屎,巴菲特亏惨了。
以前看中学政治书,都写因为信息闭塞,消息迟缓,村子里的果农不知道用什么价格卖果子。导致每年都亏损。
而现在。。。市场上的散户的信息闭塞根本就是人为的。一个2月前的信息披露出来引起现在的大涨。
呵呵呵呵。你的神经回路真的长啊。
如果下周披露巴菲特上周全部抛售了,我看这些散户去哪里说理。
所以啊。炒股就是一群人被延迟的披露信息玩弄的过程。一个财报往往10%起。而及时得知信息反而是内幕交易。
于是,市场其实是一个刻意隐瞒和延迟信息流通的机器吗?
推而广之,细思恐极。

知乎网友小勃勃:
看仔细了。是3/31 日前持有。你看现在跌成屎,巴菲特亏惨了。
以前看中学政治书,都写因为信息闭塞,消息迟缓,村子里的果农不知道用什么价格卖果子。导致每年都亏损。
而现在。。。市场上的散户的信息闭塞根本就是人为的。一个2月前的信息披露出来引起现在的大涨。
呵呵呵呵。你的神经回路真的长啊。
如果下周披露巴菲特上周全部抛售了,我看这些散户去哪里说理。
所以啊。炒股就是一群人被延迟的披露信息玩弄的过程。一个财报往往10%起。而及时得知信息反而是内幕交易。
于是,市场其实是一个刻意隐瞒和延迟信息流通的机器吗?
推而广之,细思恐极。

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